如何看待跨国车企电动化转型受挫 重拾燃油车老路

真金白银投入，并未换来预期的高增长，去年开始，十余家跨国车企集体宣布暂缓电动化转型。不少企业为此付出了巨额代价，Stellentis、福特、通用、本田和保时捷五家车企对2025年财报累计计提了近5000亿元的亏损。

这些跨国车企紧急调整策略，重新加大在燃油车和混动车上的研发投入。然而，发展智能化和电动化是全球汽车不可逆的方向，也是跨国车企不得不面对的现实。后退一步虽然可以及时止损，但也存在饮鸩止渴的风险。

随着全球新能源汽车渗透率从2022年的13%快速提升至2025年的23.5%，并呈现逐年上涨的趋势，固步自封的策略可能让一批跨国车企与转型先行者的差距越来越大，推动行业重新洗牌。

如果将时间维度拉长，跨国车企在五年前也争先恐后地制定了激进的电动化转型时间表。然而，市场中的变化接二连三，打了这些车企一个措手不及。

目前，世界新能源汽车发展呈现出明显的不均衡性。中国车市新能源渗透率跃升至2025年的45.5%，而美国和欧洲的新能源汽车渗透率分别仅为9.7%和23.4%。这种局面与各地区的差异化政策有关。

以北美市场为例，尽管起步较早，但美国市场的新能源汽车渗透率并不高，这主要与当地政策驱动较弱、基础设施薄弱、车型供给少等因素有关。根据ICCT数据统计，2020年美国市场销售的新能源车型为59款，而中国和欧洲分别为300款和180款。

2021年，美国重返巴黎协定，推出一系列新能源车及相关产业的激励政策，直接影响了本田、福特等主要销量来自北美市场的车企的战略。然而，政策风向很快又发生变化，特朗普政府终止了一系列新能源汽车的利好政策，欧盟也放弃了2035年禁止销售新汽油和柴油汽车的计划。再加上中国车企在全球新能源汽车市场的领先优势不断扩大，跨国车企在这场变革竞争中越发力不从心。